अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष केविन वार्श के नेतृत्व वाली FOMC ने बुधवार को प्रमुख ब्याज दर को 3.5% से 3.75% के दायरे में अपरिवर्तित रखा। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में जेरोम पॉवेल के स्थान पर कार्यभार संभालने के बाद केविन वॉर्श की यह पहली नीति समीक्षा है।एफओएमसी की विज्ञप्ति में कहा गया है, “समिति ने फेडरल रिजर्व के दोहरे जनादेश के समर्थन में संघीय निधि दर के लिए लक्ष्य सीमा को 3-1/2 से 3-3/4 प्रतिशत पर बनाए रखने का निर्णय लिया है। मध्य पूर्व में संघर्ष के कारण बढ़ी हुई अनिश्चितता के बावजूद आर्थिक गतिविधि ठोस गति से बढ़ रही है। उत्पादकता वृद्धि और पूंजी निवेश मजबूत है। नौकरी लाभ ने कार्यबल के साथ गति बनाए रखी है, और बेरोजगारी दर में थोड़ा बदलाव आया है।”बयान में कहा गया है, “मुद्रास्फीति समिति के 2 प्रतिशत लक्ष्य के मुकाबले ऊंची बनी हुई है, जो आंशिक रूप से आपूर्ति के झटके को दर्शाती है, जिससे ऊर्जा सहित कुछ क्षेत्रों में मूल्य वृद्धि हुई है। समिति मूल्य स्थिरता प्रदान करेगी।”
साल के अंत तक दरों में बढ़ोतरी की उम्मीद, मुद्रास्फीति का अनुमान बढ़ाया गया
फेडरल रिजर्व के बयान के मुताबिक, ब्याज दरों पर फैसले को एक साल में पहली बार नीति निर्माताओं से सर्वसम्मति से समर्थन मिला। केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरों के भविष्य के मार्ग पर अपना अग्रिम मार्गदर्शन भी हटा दिया।हालाँकि, आर्थिक अनुमानों के सारांश से संकेत मिलता है कि नीति निर्माताओं को बड़े पैमाने पर उधार लेने की लागत बढ़ने की उम्मीद है। अभ्यास में भाग लेने वाले 19 अधिकारियों में से 18 ने वर्ष के अंत से पहले कम से कम एक दर वृद्धि का अनुमान लगाया, जबकि एक नीति निर्माता ने पूर्वानुमान प्रस्तुत नहीं करने का फैसला किया।अमेरिकी फेडरल रिजर्व ने भी अपने मुद्रास्फीति दृष्टिकोण को संशोधित किया, जिससे संकेत मिलता है कि कीमतों का दबाव लंबे समय तक ऊंचा रहने की उम्मीद है। मुद्रास्फीति वर्तमान में तीन वर्षों में अपने उच्चतम स्तर पर चल रही है और, केंद्रीय बैंक के नवीनतम अनुमानों के अनुसार, 2028 से पहले अपने 2% लक्ष्य तक लौटने की उम्मीद नहीं है।आर्थिक अनुमानों के अपने सारांश में, फेड ने 2026 के अंत तक व्यक्तिगत उपभोग व्यय (पीसीई) मूल्य सूचकांक के लिए अपने पूर्वानुमान को बढ़ाकर 3.6% कर दिया, जबकि मार्च में उसने 2.7% का अनुमान जारी किया था।बाज़ारों को मोटे तौर पर उम्मीद थी कि अमेरिकी फ़ेडरल रिज़र्व अपनी बेंचमार्क ब्याज दर को अपरिवर्तित रखेगा, जो कि पूरे वर्ष के दौरान लगी रोक को बढ़ाएगा।हाल तक, व्यापारियों ने दरों में बढ़ोतरी की संभावना को बढ़ा दिया था क्योंकि ईरान के साथ संघर्ष ने तेल की कीमतों को बढ़ा दिया था और मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा दिया था। हालाँकि, संघर्ष समाप्त करने के लिए अमेरिका और ईरान के बीच प्रारंभिक समझौते के बाद कच्चे तेल की कीमतें लगभग 80 डॉलर प्रति बैरल तक कम होने के बाद ये उम्मीदें कम हो गईं।अमेरिकी राष्ट्रपति के बाद से डोनाल्ड ट्रंप जनवरी के अंत में केविन वॉर्श को फेडरल रिजर्व के प्रमुख के रूप में नामित करने के बाद, निवेशक और अर्थशास्त्री इस बात पर बहस कर रहे हैं कि वह मौद्रिक नीति पर क्या दिशा अपना सकते हैं। एक महत्वपूर्ण सवाल यह है कि क्या वह मुद्रास्फीति से निपटने के लिए उच्च ब्याज दरों का समर्थन करेंगे या दर में कटौती की ओर बढ़ेंगे, जिसकी ट्रम्प ने बार-बार वकालत की है।
उच्च मुद्रास्फीति यूएस फेड के लिए स्थिति कठिन बनाती है
एपी रिपोर्ट के अनुसार, पिछले सप्ताह जारी सरकारी आंकड़ों से पता चला है कि मुद्रास्फीति तीन साल के उच्चतम स्तर 4.2% पर पहुंच गई है, जो मुख्य रूप से ईंधन की लागत में वृद्धि के कारण है। यहां तक कि ट्रम्प ने भी अपने रुख को कुछ हद तक नरम कर लिया है, कम दरों के लिए लगातार कॉल से दूर हट रहे हैं और इसके बजाय यह तर्क दे रहे हैं कि अतिरिक्त दरों में वृद्धि अनावश्यक है।बढ़ी हुई मुद्रास्फीति ने उधार लेने की लागत में किसी भी तत्काल कमी को प्रभावी ढंग से खारिज कर दिया है, क्योंकि कम दरें मांग को और बढ़ा सकती हैं और कीमतों पर दबाव बढ़ा सकती हैं। साथ ही, साल की शुरुआत से नियुक्ति के रुझान में सुधार ने नीति को आसान बनाने के एक और प्रमुख तर्क को कमजोर कर दिया है। फेड की दर-निर्धारण समिति के भीतर विचार विभाजित हैं, जिसमें पूर्व अध्यक्ष जेरोम पॉवेल जैसे सदस्य भी शामिल हैं, कि क्या दरें अंततः ऊंची होनी चाहिए या जहां हैं वहीं बनी रहनी चाहिए।इस महीने की शुरुआत में एनबीसी के “मीट द प्रेस” पर बोलते हुए, ट्रम्प ने वॉर्श को “शानदार” बताया और कहा कि वह चाहते हैं कि वह अपने फैसले खुद करें, जबकि उन्होंने दोहराया कि उन्हें उच्च ब्याज दरों की कोई आवश्यकता नहीं है।भविष्य में दरों में कोई भी कटौती धीरे-धीरे अर्थव्यवस्था भर में उधार लेने की लागत को प्रभावित करेगी, जिसमें बंधक, वाहन ऋण और कॉर्पोरेट वित्तपोषण शामिल हैं।मौद्रिक नीति से परे, वॉर्श के दृष्टिकोण से परिचित लोग उनसे केंद्रीय बैंक में एक अलग नेतृत्व शैली लाने की उम्मीद करते हैं। वे कहते हैं कि वह नीति निर्माताओं द्वारा कम सार्वजनिक भाषण, अधिक व्यापक आंतरिक विचार-विमर्श और अल्पकालिक आर्थिक उतार-चढ़ाव पर कम टिप्पणी पसंद करते हैं। जबकि पॉवेल अपेक्षाकृत प्रत्यक्ष और सुलभ संचार शैली के लिए जाने जाते थे, वार्श ने संकेत दिया है कि वह एलन ग्रीनस्पैन से जुड़े अधिक मापा और रहस्यमय दृष्टिकोण की प्रशंसा करते हैं, जिन्होंने 1987 से 2005 तक फेडरल रिजर्व का नेतृत्व किया था।
