डीके श्रीवास्तव, मुख्य नीति सलाहकार, ईवाई इंडिया द्वारापरंपरागत रूप से, भारत में, दो प्रमुख मूल्य सूचकांक अर्थात् थोक मूल्य सूचकांक (डब्ल्यूपीआई) और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (भाकपा) समय-समय पर तैयार किया गया है। डब्ल्यूपीआई वाणिज्य और उद्योग मंत्रालय से जुड़े आर्थिक सलाहकार के कार्यालय द्वारा तैयार किया जाता है, जबकि सीपीआई सांख्यिकी और कार्यक्रम कार्यान्वयन मंत्रालय द्वारा तैयार किया जाता है। यह आर्थिक सलाहकार का कार्यालय है जो उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई) भी संकलित करेगा। पीपीआई की पहली रिलीज 2022-23 के आधार वर्ष के संबंध में है जो नवीनतम डब्ल्यूपीआई श्रृंखला के लिए आधार वर्ष भी है। मूल्य वर्धित उत्पादन की प्रक्रिया में थोक चरण उत्पादन चरण से भिन्न होता है। उत्पादन चरण के बाद, थोक मार्जिन को किसी भी इनपुट कर के साथ जोड़ा जाता है जो पहले से ही इनपुट लागत में शामिल हो सकता है। इस प्रकार, WPI पूरी तरह से उत्पादन प्रक्रियाओं से संबंधित कीमतों को प्रतिबिंबित नहीं करता है जो मूल रूप से तकनीकी संबंध हैं। पीपीआई सब्सिडी या थोक विक्रेताओं के मार्जिन के अप्रत्यक्ष करों को शामिल करके जटिल हुए बिना उत्पादन प्रक्रिया के लिए प्रासंगिक कीमतों को कैप्चर करता है। सीपीआई तक पहुंचने के लिए डब्ल्यूपीआई में अतिरिक्त कर और मार्जिन जोड़े जाते हैं जो उपभोक्ताओं या खुदरा उपयोगकर्ताओं द्वारा वास्तव में सामना की जाने वाली कीमतों में उतार-चढ़ाव को दर्शाता है। डब्ल्यूपीआई और सीपीआई दोनों में आधार वर्ष में समय-समय पर बदलाव हुए हैं और वस्तुओं के कवरेज, लापता डेटा के आकलन के तरीकों और डेटा के संकलन के तरीकों के संबंध में अन्य महत्वपूर्ण पद्धतिगत परिवर्तन हुए हैं।
भारत पीपीआई क्यों शुरू कर रहा है?
WPI दो प्रमुख कमियों से ग्रस्त है (1) यह उत्पादन स्तर पर मूल्य आंदोलनों को ठीक से प्रतिबिंबित नहीं करता है क्योंकि इसमें कुछ अप्रत्यक्ष कर और मार्जिन जुड़ जाते हैं; (2) यह सेवाओं से संबंधित कीमतों में उतार-चढ़ाव को कैप्चर नहीं करता है। चूंकि अर्थव्यवस्था अधिक जटिल हो गई है और कुल उत्पादन में सेवाओं की हिस्सेदारी बढ़ गई है, इसलिए सेवा कीमतों में उतार-चढ़ाव पर भी ध्यान देने की जरूरत है। इनपुट लागत, व्यापार योग्य वस्तुओं की कीमतों, ऊर्जा की कीमतों और आपूर्ति-पक्ष के झटकों के साथ घनिष्ठ संबंध के कारण वर्तमान में WPI का उपयोग व्यवसायों, सरकारी एजेंसियों और अनुबंध अधिकारियों द्वारा किया जा रहा है, जो इसे इंडेक्सेशन, लागत वृद्धि और अनुबंध मूल्य निर्धारण के लिए उपयुक्त बनाता है जहां समायोजन उपभोक्ता कीमतों के बजाय थोक स्तर के मूल्य आंदोलनों द्वारा संचालित होते हैं। WPI का इंडेक्सेशन अनुमानित नकदी प्रवाह, टैरिफ संशोधन, मूल्यांकन परिणाम और अनुबंध करने वाले पक्षों के बीच जोखिम आवंटन को सीधे प्रभावित करता है। मौजूदा संविदात्मक दायित्वों की देखभाल के लिए डब्ल्यूपीआई का संकलन अगले पांच वर्षों तक जारी रखा जा सकता है। यह प्रासंगिक संविदात्मक व्यवस्थाओं में WPI से PPI में परिवर्तन की अनुमति देगा।
पीपीआई की संरचना
पीपीआई में तीन वैकल्पिक मूल्य माप शामिल हैं जिन्हें कहा जा रहा है(1) आउटपुट उत्पादक मूल्य सूचकांक (ओपीपीआई),(2) इनपुट उत्पादक मूल्य सूचकांक (आईपीपीआई) और(3) सेवा उत्पादक मूल्य सूचकांक (एसपीपीआई)। ओपीपीआई उत्पादकों द्वारा उनके आउटपुट पर प्राप्त कीमतों को मापता है और आईपीपीआई माल से संबंधित उनके इनपुट पर उत्पादकों द्वारा भुगतान की गई कीमतों को मापता है। आईपीपीआई, जो वर्तमान में केवल विनिर्माण क्षेत्र को कवर करता है, परीक्षण के आधार पर तैयार किया जा रहा है। प्रयास इन कीमतों में किसी भी अप्रत्यक्ष कर या लाभ मार्जिन को शामिल करने का नहीं है, हालांकि उत्पादन सब्सिडी को शामिल किया जाना है। इसके अलावा, एसपीपीआई इसी तरह सेवाओं के उत्पादकों द्वारा प्राप्त कीमतों को प्रतिबिंबित करेगा। प्रारंभ में, एसपीपीआई को बैंकिंग, प्रतिभूति लेनदेन, बीमा, पेंशन फंड के प्रबंधन, रेलवे, हवाई यात्री सेवाओं और दूरसंचार से संबंधित सात प्रमुख सेवाओं को कवर करने के लिए संकलित किया गया था।
डब्ल्यूपीआई बनाम पीपीआई: मुख्य अंतर
पीपीआई की वजन संरचना
पीपीआई से क्षेत्रीय लागत अंतर सहित उत्पादन लागत स्थितियों को बेहतर ढंग से प्रतिबिंबित करने की उम्मीद है। पीपीआई के तहत उत्पादन संरचना का कब्जा डब्ल्यूपीआई की तुलना में व्यापक है और वजन संरचनाएं भी भिन्न हैं। WPI के मामले में, 2022-23 आधार वर्ष के लिए, उनके भार सहित प्रमुख खंड हैं:(1) प्राथमिक लेख (22.76%), (2) ईंधन और बिजली (14.11%) और; (3) निर्मित वस्तुएँ (63.13%)। पीपीआई तैयार करने के संदर्भ में, इनपुट-आउटपुट टेबल्स (आईओटी) का बड़े पैमाने पर उपयोग किया गया है क्योंकि इसका उद्देश्य इनपुट पर आउटपुट की तकनीकी निर्भरता को पकड़ना है। ओपीपीआई (माल) और आईपीपीआई (माल) के लिए वजन की गणना 2022-23 की आपूर्ति और उपयोग तालिकाओं (एसयूटी) का उपयोग करके की गई है। ओपीपीआई के वजन की गणना के लिए, ‘आपूर्ति तालिका’ से मूल मूल्य वेक्टर पर कुल आपूर्ति (आउटपुट) का उपयोग किया गया है, जबकि आईपीपीआई के लिए, ‘उपयोग तालिका’ से अंतर-उद्योग खपत या मध्यवर्ती खपत (आईसी) मैट्रिक्स का उपयोग किया गया है। आइटम स्तर पर, आउटपुट और इनपुट के संबंधित मूल्य का उपयोग करके एसयूटी वस्तुओं के वजन को अलग-अलग वस्तुओं में विभाजित करके वजन की गणना की गई है। तदनुसार, ओपीपीआई के लिए निम्नलिखित व्यापक क्षेत्रीय भार संरचना का उपयोग किया गया है: कृषि, वानिकी और मछली पकड़ने (22.16%), खनन और उत्खनन (3.42%), विनिर्माण (69.93%) और बिजली (4.49%)।
नीति निहितार्थ
पीपीआई की उपलब्धता के साथ, नीति निर्माता मुद्रास्फीति के दबाव के स्रोत को बेहतर ढंग से समझ सकते हैं कि क्या वे कच्चे माल या मध्यवर्ती वस्तुओं या सेवाओं से उत्पन्न हो रहे हैं। पीपीआई राष्ट्रीय खातों के संकलन में ‘डबल डिफ्लेटर’ पद्धति को बेहतर ढंग से शामिल करने में भी मदद करते हैं क्योंकि आउटपुट कीमतों और इनपुट कीमतों के बीच अंतर किया जा रहा है। यह वास्तविक उत्पादन वृद्धि का एक बेहतर विचार देता है जो नाममात्र उत्पादन वृद्धि से प्राप्त होता है। पीपीआई भारतीय सांख्यिकीय प्रणाली को अंतरराष्ट्रीय सांख्यिकीय प्रथाओं के साथ बेहतर ढंग से जोड़ देगा और भारतीय डेटा को अंतरराष्ट्रीय स्तर पर अधिक स्वीकार्य और तुलनीय बना देगा। सेवा पीपीआई की उपलब्धता मूल्य व्यवहार की ट्रैकिंग को और अधिक व्यापक बना देगी क्योंकि सेवाएँ उत्पादन प्रक्रिया का एक महत्वपूर्ण हिस्सा हैं। समय के साथ, विस्तारित कवरेज और बेहतर कार्यप्रणाली ढांचे से नीति की विश्वसनीयता बढ़ेगी। पीपीआई और सीपीआई मिलकर नीति निर्माताओं को अधिक व्यापक मार्गदर्शन प्रदान करेंगे। जबकि सीपीआई आरबीआई की मौद्रिक नीति समिति के लिए नीति एंकर बनी रहेगी, पीपीआई विस्तृत मुद्रास्फीति निदान प्रदान करेगा।
WPI और PPI मुद्रास्फीति की तुलना
वर्तमान में, नए 2022-23 आधार के तहत डब्ल्यूपीआई और ओपीपीआई के लिए जारी किए गए आंकड़े अप्रैल 2023 से मई 2026 तक की अवधि को कवर करते हैं। हालांकि डेटा मासिक आधार पर उपलब्ध है, अगर हम तिमाही मुद्रास्फीति की तुलना करते हैं, तो यह देखा गया है कि दो तिमाहियों को छोड़कर, ओपीपीआई मुद्रास्फीति डब्ल्यूपीआई मुद्रास्फीति से थोड़ी अधिक है। दूसरी ओर, यदि विनिर्मित उत्पादों के लिए WPI और OPPI के बीच तुलना की जाती है, तो 1Q 2024-25 से 4Q 2025-26 तक की आठ तिमाहियों के लिए OPPI मुद्रास्फीति संबंधित WPI मुद्रास्फीति से थोड़ी कम है। पीपीआई को अर्थव्यवस्था में लागत और मूल्य आंदोलनों को समझने के लिए अधिक व्यापक ढांचा प्रदान करने वाला माना जाना चाहिए। अपने वैकल्पिक संस्करणों में पीपीआई और सीपीआई मिलकर अर्थव्यवस्था में विभिन्न हितधारकों और नीति निर्माताओं को विभिन्न इनपुट और आउटपुट की लागत और मूल्य आंदोलनों के बारे में बेहतर मार्गदर्शन प्रदान करेंगे। पीपीआई ढांचे में सेवाओं को जोड़ने से अर्थव्यवस्था में मुद्रास्फीति के स्रोतों पर नज़र रखने में बहुमूल्य जानकारी मिलेगी। पीपीआई से संबंधित कार्य को विकसित माना जाना चाहिए और समय के साथ पीपीआई डेटा ध्वनि पद्धति द्वारा समर्थित उत्तरोत्तर अधिक मजबूत हो जाएगा। भारतीय डेटा ढाँचे काफी विश्वसनीय हैं, और इन कदमों से उनकी अंतर्राष्ट्रीय तुलनीयता में सुधार होगा। हम नियमित आवधिकता के साथ आधार वर्ष में अधिक बार बदलाव की उम्मीद कर सकते हैं ताकि विकसित प्रौद्योगिकियों के संदर्भ में तेजी से बदलती उत्पादन प्रक्रियाओं की गतिशीलता को बेहतर ढंग से कैप्चर किया जा सके। (*तरुंग कपूर, वरिष्ठ प्रबंधक, कर और आर्थिक नीति समूह, ईवाई इंडिया ने भी लेख में योगदान दिया। व्यक्त किए गए विचार व्यक्तिगत हैं।)
