मुंबई: गोल्ड लोन, कई वर्षों से खुदरा ऋण में सबसे तेजी से बढ़ने वाला खंड, अब संपत्ति की गुणवत्ता में तेज सुधार दिखा रहा है, जो आंशिक रूप से नए उधारकर्ताओं में वृद्धि के कारण हुआ है, जिसने बाजार में संरचनात्मक विस्तार के बावजूद विलंब अनुपात को कम कर दिया है, एक एक्सपीरियन रिपोर्ट के अनुसार।“गोल्ड लोन इन ट्रांज़िशन: मार्केट इवोल्यूशन एंड कंज्यूमर पैटर्न” शीर्षक वाली रिपोर्ट से पता चलता है कि गोल्ड लोन ने नाटकीय रूप से अन्य सभी खुदरा क्रेडिट श्रेणियों को पीछे छोड़ दिया है, वित्त वर्ष 2015 में सोर्सिंग मूल्य 69% बढ़ गया है और वित्त वर्ष 26 में 84% तक बढ़ गया है। कुल खुदरा क्रेडिट सोर्सिंग में उनकी हिस्सेदारी FY24 में 20% से बढ़कर FY25 में 30% हो गई और FY26 में 41% तक पहुंच गई, जो संपार्श्विक-समर्थित क्रेडिट के प्रति ऋणदाता और उधारकर्ता की प्राथमिकता में एक निर्णायक बदलाव को रेखांकित करता है।रिपोर्ट के अनुसार सोने की बढ़ती कीमतों ने प्रति परिसंपत्ति अधिक क्रेडिट को अनलॉक कर दिया है। असुरक्षित ऋण (उच्च जोखिम भार के माध्यम से) पर आरबीआई के प्रतिबंधों ने भी ऋणदाताओं/उधारकर्ताओं को स्वर्ण-समर्थित ऋण की ओर प्रेरित किया। मूल्य आवश्यकता के अनुसार ऋण में बदलाव से भी पहली बार उपयोगकर्ताओं को आकर्षित करने में मदद मिली। विकास दक्षिण भारत के पारंपरिक गढ़ से परे फैल गया है। उत्तर प्रदेश/पश्चिम बंगाल/महाराष्ट्र ने नेतृत्व किया, जिससे नए उधारकर्ता समूहों में गोद लेने का दायरा बढ़ा।टिकट का आकार 0.98 लाख रुपये (FY23) से दोगुना होकर 1.96 लाख रुपये (FY26) हो गया है। ऋणदाताओं के बीच, एनबीएफसी ने अपनी गति और वितरण बढ़त के कारण हिस्सेदारी हासिल की। अल्पावधि तरलता के उपयोग का संकेत देते हुए, 47% (वित्तीय वर्ष 26 Q3) के लिए उप-3-महीने के ऋण के साथ कार्यकाल सिकुड़ गया।मूल्य के संदर्भ में FY26 Q4 प्रतिबंधों में साल दर साल 105% की वृद्धि हुई, जबकि मात्रा में वृद्धि 37% थी जो उच्च मूल्य वाले ऋणों में बदलाव का संकेत देती है। प्रबंधन के तहत संपत्ति मार्च’25 तक 44%, मार्च’26 तक 49% बढ़ गई।सतही तौर पर संपत्ति की गुणवत्ता में उल्लेखनीय सुधार हुआ है। शुद्ध 30 दिन से अधिक की चूक मार्च 2023 में 2.2% से गिरकर मार्च 2026 में 1.0% हो गई है, और शुद्ध 90 दिन से अधिक की चूक 0.4% से घटकर 0.2% हो गई है। यह उच्च आधार की तुलना में क्रेडिट व्यवहार के कारण कम है: नए ऋण देने में वृद्धि ने विभाजक को बढ़ा दिया है, जिससे विलंब अनुपात संकुचित हो गया है।इस बीच, जोखिम दूर हो गए हैं। जो कभी उत्पाद की कहानी थी वह अब उधारकर्ता की कहानी है। बार-बार आने वाले ग्राहक, केवल ऋण देने से दूर, असुरक्षित व्यक्तिगत उधार के साथ स्वर्ण-समर्थित ऋण ले रहे हैं, जिससे उत्तोलन और कमजोरी बढ़ रही है। दोनों खंडों में फैले हुए लोग अकेले सुरक्षित ऋण पर टिके उधारकर्ताओं की तुलना में 90 दिनों से अधिक अस्थिर और विलंब प्रदर्शित करते हैं।न ही प्रणालीगत जोखिम ख़त्म हुआ है. विकास, मुख्य रूप से बढ़ते संपार्श्विक मूल्यों से प्रेरित, पोर्टफोलियो को सोने की कीमतों में किसी भी तेज सुधार के अधीन छोड़ देता है। तनाव भी इतना कम नहीं हुआ है जितना कि हाशिये पर पहुंच गया है: 1 लाख रुपये से कम के ऋण पर दबाव दिख रहा है, यह एक अनुस्मारक है कि कम आय वाले उधारकर्ताओं के लिए, सोने-समर्थित ऋण की चमक अभी भी अंतर्निहित पुनर्भुगतान तनाव को छिपा सकती है। एक्सपीरियन ने क्रॉस-प्रोडक्ट लीवरेज को ट्रैक करने, एक्सपोज़र मॉनिटरिंग को सख्त करने और टिकटों के पैमाने और बाजार के गहरा होने के कारण जोखिम प्रशासन को मजबूत करने के लिए संपार्श्विक-नेतृत्व से उधारकर्ता-स्तर की अंडरराइटिंग में बदलाव का आह्वान किया है।
